{"@context":"https://schema.org","@graph":[{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#webpage","@type":"WebPage","name":"Денежная база, денежная масса и кредитный мультипликатор: примеры США и России","url":"https://txtq.ru/@zilok130/594"},{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#article","@type":"Article","author":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130#person","@type":"Person","name":"ZILok130","url":"https://txtq.ru/@zilok130"},"dateModified":"2026-05-30T21:47:04Z","datePublished":"2026-05-30T21:47:04Z","description":"Статья объясняет понятия денежной базы (М0), денежной массы (М1, М2) и кредитного мультипликатора. На примерах Великой депрессии и кризиса 2008 года показано, как ФРС манипулировала денежной базой, чтобы стабилизировать экономику. Обсуждается роль деривативов и кейс России (Геращенко) — эмиссия без инфляции при…","headline":"Денежная база, денежная масса и кредитный мультипликатор: примеры США и России","image":["https://txtq.ru/uploads/e9b2ad956244fec2c7e245ae.jpg"],"mainEntityOfPage":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#webpage"},"mentions":[{"@type":"Person","name":"Геращенко"},{"@type":"Organization","name":"ФРС"},{"@type":"Organization","name":"ЦБ"},{"@type":"Place","name":"США"},{"@type":"Place","name":"Россия"},{"@type":"Thing","name":"кредитный мультипликатор"},{"@type":"Thing","name":"деривативы"},{"@type":"Thing","name":"денежная база"}],"publisher":{"@type":"Organization","logo":{"@type":"ImageObject","url":"https://txtq.ru/favicon.png"},"name":"ТекстQ"},"url":"https://txtq.ru/@zilok130/594"},{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130#person","@type":"Person","description":"автор","name":"ZILok130","url":"https://txtq.ru/@zilok130"},{"@type":"BreadcrumbList","itemListElement":[{"@type":"ListItem","item":"https://txtq.ru/","name":"ТекстQ","position":1},{"@type":"ListItem","item":"https://txtq.ru/@zilok130/594","name":"Денежная база, денежная масса и кредитный мультипликатор: примеры США и России","position":2}]},{"@type":"FAQPage","mainEntity":[{"@type":"Question","acceptedAnswer":{"@type":"Answer","text":"Денежная база (М0) — наличные и резервы, напечатанные ЦБ. Денежная масса (М1, М2) — база плюс кредиты и депозиты, созданные банками. Кредитный мультипликатор — отношение денежной массы к денежной базе; в норме 4–6."},"name":"Что такое денежная база, денежная масса и кредитный мультипликатор?"},{"@type":"Question","acceptedAnswer":{"@type":"Answer","text":"Потому что кредитный мультипликатор упал в 3 раза (с нормального уровня до ниже нормы), и рост денежной базы был компенсирован снижением мультипликатора, не приведя к росту денежной массы."},"name":"Почему после 2008 года печать денег в США не вызвала инфляцию?"},{"@type":"Question","acceptedAnswer":{"@type":"Answer","text":"Он увеличил денежную базу в 8 раз, но одновременно денежная масса выросла меньше из-за низкого мультипликатора, что привело к снижению инфляции в 3 раза."},"name":"Как Геращенко удалось печатать деньги без инфляции?"}]},{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#discussion","@type":"DiscussionForumPosting","author":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130#person","@type":"Person","name":"ZILok130","url":"https://txtq.ru/@zilok130"},"comment":[{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#comment-1723","@type":"Comment","author":{"@type":"Person","name":"Реалконсалтинг","url":"https://txtq.ru/@realkonsult"},"datePublished":"2026-06-01T07:15:33Z","parentItem":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#discussion"},"text":"Одна из причин краха СССР была бесконтрольная эмиссия, а долларовая масса всегда так или иначе контролируется её «упаковкой» или «распаковкой» изменением учётной ставки ФРС. Про политику «количественного смягчения» ФРС США слышали?"},{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#comment-1737","@type":"Comment","author":{"@type":"Person","name":"ZILok130","url":"https://txtq.ru/@zilok130"},"datePublished":"2026-06-01T10:22:21Z","parentItem":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#comment-1723"},"text":"Чушь полная. Экономическая модель СССР была ровно такая же как и в Британской империи. А именно основана она была на КОНТРОЛЕ ЦЕН. В Британии времён имперских цены на стратегические ресурсы и ПРОМЫШЛЕННЫЕ товары -- НАЗНАЧАЛИСЬ. А само промышленное производство в колониях было уголовно наказуемым деянием."},{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#comment-1742","@type":"Comment","author":{"@type":"Person","name":"Реалконсалтинг","url":"https://txtq.ru/@realkonsult"},"datePublished":"2026-06-01T10:46:31Z","parentItem":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#comment-1737"},"text":"Согласно статистике денежного обращения СССР в 1986-1990 гг. (https://istmat.org/files/uploads/51230/vypusk_12_denezhnoe_obrashchenie_v_sssr_v_1986-1991_godah_vedomstvennye_materialy.pdf, С. 83) в целом за 1986–1990 годы в стране будет выпущено в обращение более 64 млрд. рублей, или по 12,9 млрд. рублей в среднем в год против среднегодовой эмиссии за 1981–1985 годы в 3,6 млрд. рублей и за 1971–1980 годы – в 3 млрд. рублей."}],"commentCount":3,"datePublished":"2026-05-30T21:47:04Z","headline":"Денежная база, денежная масса и кредитный мультипликатор: примеры США и России","image":["https://txtq.ru/uploads/e9b2ad956244fec2c7e245ae.jpg"],"isPartOf":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#webpage"},"mainEntityOfPage":{"@id":"https://txtq.ru/@zilok130/594#webpage"},"text":"Решил обновить и перепостить свой давнишний текст по теме о деньгах. Про всякие заумные штуки -- агрегаты М0, М1, М2, про банковский/кредитный мультипликатор и вот это вот всё. Для разгона очень (!) популярненько и очень грубенько (с большими допущениями) обрисую что такое вообще все эти хреновины обозначают -- М0, М1 и М2. Сиречь денежная база М0, денежная масса М1 и расширенная денежная масса М2. М0 или база это ваша заначка -- второй томик Тургенева в шкафу и в гараже в ящике под гайками, там второе дно. М1 это заначка плюс ваши траты ежедневные, плюс вам торчит сосед пятихатку и деверь тыщу. М2 это ваш срочный вклад, да у жены ещё вклад в Т(дура -- говорил я ей, но бестолку), да у тёщи счёт в одном банке есть, кроме её заначки под бельём -- плюс всё вышеописанное. Ещё раз -- это описание весьма грубое и очень популярное. Ну а дальше -- сам давний текст. Наткнулся тут на дзене на текст. Вполне вменяемый текст. Это не значит, что согласен стопроцентно с тем, что там написано, но сама подача и особенно иллюстрации -- отменны. И решил я  помышковать  попользоваться их иллюстрациями, а заодно расширить и углУбить, как говаривал Михаил Сергеич. А то -- чойта я? Без картинок тексты строчу, чо у меня фамилия на -байс заканчивается штоле? Я тоже с картинкаме хочу. Итак речь о деньгах, как и предупреждает заголовок. Ещё точнее -- о связи кредитного мультипликатора и денежной массы(ДМ). Вот вам первая картиночка: Тут видно, что нижний ряд кирпичиков -- это есть денежная база. Это то, что \"печатает\" ЦБ. А вот верхние ряды -- это и есть та самая Денежная Масса, которую уже создают(без кавычек!) банки. Отношение ДМ к ДБ и есть кредитный мультипликатор(КМ). Это не значит, что банки взяли да и напечатали ещё денег. Это значит, что они навыдавали кредитов и навыпускали ценных бумаг совокупно в N раз больше того, сколько \"настоящих\" денег \"напечатал\" ЦБ. В норме это больше -- от четырёх до шести раз. Это \"фундамент\" денежной базы выдерживает даже в \"шторм\". Естественно -- шторм финансовый. А теперь давайте бросим взгляд в историю -- как там обстояло дело с этими всеми ДБ, ДМ и КМ? Вот вам ещё одна намышкованная картиночка: И тут -- смотрите -- чтобы не допустить сильного обвала денежной массы -- власти с банкирами подняли денежную базу. Тогда времена были ещё непросвящённые начально-индустриальные и поэтому делали они это робко, попукивая от страха и вовсе \"завалить\" финансовую систему. И в результате -- денежная масса упала на 38%, а ВВП США -- на 32-33%.  И они тогда ещё радовались, что не слишком сильно всё упало!И возможно уже тогда появились кое у кого мысли, что можно было бы финансовыми рычагами манипулировать смелее. Отметим -- КМ упал в два раза. Что они и продемонстрировали в 2008 году. К этому времени уже расцветал постиндастриал и банкиры стали наматеревшие, ничего и никого не боящиеся и поэтому картинка получилась вот такая: Видите? Как вам? А? 379%! Драть! Вот это размах! Это как лечить малярию дозами хинина по лопате за раз. Но -- о чудо! ВВП гегемона от такой, драть, \"терапии\" -- упал всего лишь на каких то жалких 3%! Официально, естественно -- кто ж вам истинные числа покажет? Ометим -- КМ упал  в 3 раза(официально). И оказался ниже нормы (совсем как у нас!). Только заковыка здесь в том, что в следующий раз(сегодня например!) -- \"дозой\" в 400% -- не обойдёшься. Да. И придётся увеличивать ДБ на тысячу с лишним процентов. А может и на несколько тысяч сразу. Ну что тут сказать -- тут даже к гадалке не ходи -- такой дозы экономика не выдюжит. Мало того -- может, очень даже вероятно, что при таких манёврах КМ окажется отрицательным. Нет, некоторые, вроде Фея нашего \"домашнего\" -- скажут: \"Ну и что?\". А дело тут в том, что если так случится -- деньги потеряют ценность. Вообще. Это будет даже не дефляция. Это будет АУТ. И это - то, о чём некоторые(хе-хе-хе-с) писали уже достаточно давно -- т.е. ЦБ, в случае США это ФРС начнёт \"печатать\" не деньги, а --  чистый долг . Т.е. система генерации долгов, какой и была изначально рейганомика -- дошла до своего предела. Сливайте свет -- тушите воду, последний пусть самозаколотит крышку гроба. Тут ещё и дело в том, что в \"надстройке\" над финансовым \"фундаментом\" кроме самой собственно \"стены\" -- ДМ, есть и ещё одна составляющая -- деривативы. Вот вам уже моя картиночка: Вот здесь видно, что жёлтеньким это -- деривативы первого порядка, более светло-жёлтеньким -- второго порядка, а серым -- это вообще начинается \"мусор\" -- деривативы третьего и высших порядков. И это у меня на картиночке всё выглядит пристойненько и благообразно. А на деле -- всё отвратительно и ППЦ как плохо. Ибо деривативы всех порядков превышают ДМ в  десятки  раз. Представляете себе -- над нормальным этажом -- налепили чёрт знает из чего -- целый небоскрёб? Ну и прикиньте его устойчивость во время шторма. Ну и в заключение -- а как же обстояло дело у нас? В том самом 2008-ом? Когда матёрые банкирища пиндосов подняли ДБ на скромных 400%? А вот вам ещё картиночка: Экономика у нас тогда упала на почти 8 процентов(7,8%), но вот мультипликатор -- как у волка на морозе -- стоит как вкопанный. Хотя он и меньше нормального для  этой экономической модели . Закругляюсь. Источник иллюстраций:   вот . Ну и в заключение суну в нос всем этим  непечатальщикам денег  один железобетонный факт -- вот эти 400% в пиндосии, это значит что денег там НАПЕЧАТАЛИ в четыре раза больше чем их было. Было - 900 ярдов, а стало 4 трюля! А инфляции НЕ БЫЛО. За счёт того что мультипликатор УПАЛ в ТРИ с лишним раза. Ещё раз для плавных -- эмиссия, сиречь печать денег это ИНСТРУМЕНТ. И если им умело и ко времени пользоваться, то можно обойтись либо вообще без негативных последствий, либо их минимизировать. Как это делал Геращенко в 1998-2002 годы. Деньги тогда печатали не просто вагонами -- ЭШЕЛОНАМИ. Образно. Он поднял монетизацию экономики (ДБ) в ВОСЕМЬ раз. А инфляция при этом УПАЛА в ТРИ раза. Вот когда вы сможете объяснить феномен в США с дикой печатью денег после 2008 года и трюк Геращенко с масштабной печатью денег и КАК при этом и там и там инфляции не было или даже она ПАДАЛА -- вот тогда разевайте рты. А пока вы этого объяснить не в состоянии -- ну вы поняли: нечего разевать. Тряпочка вам в помощь. З.И.Л.","url":"https://txtq.ru/@zilok130/594"}]}