Хотя бы из-за непредсказуемой политической ситуации в мире, РФ крайне нуждается в обрабатывающей промышленности, в общем, и электронной, в частности. К примеру, внешняя угроза заставила развивать отрасль высокого передела - ВПК. После развала СССР высокотехнологичные гражданские и оборонные отрасли близко не имели масштаба сравнимого с остальной сырьевой экономикой РФ. В это время неслучаен был упор на сырьевое развитие (углеводороды, металлы и т. д.) с соответствующим ростом экспорта. Поэтому сложился экономический императив - именно сырьевое развитие при экспортной ориентации . Об этом свидетельствал рекордный рост экспорта сырьевых ресурсов, превзошедший максимальный уровень советских лет. Именно сырьевое развитие позволяло в ближайшей перспективе удерживать рубль в пределах текущих колебаний, иначе он бы бесконечно падал. А как была взаимосвязана мировая цена нефти и курс рубля к валютам? В двух словах: если цена нефти в 2 раза упала, то и курс рубля сопоставимо снизится, но если в 2 раза взлетела, то в лучшем случае лишь незначительно возрастёт. Таким образом, в общем, курс рубля был пропорционален цене нефти только в сторону её снижения. Затем, из-за повышения социальных расходов, удорожания добычи и других растущих из года в год внутренних рублёвых затрат, прибыльность сырьевой экономики постепенно падала, а при резком уменьшении мировой цены нефти тем более устремлялась вниз, что покрывалось только сопоставимым снижением курса рубля. Отсюда, за исключением экономического и политического форс-мажора, резкое снижение курса рубля происходило из-за существенного исчерпания резервов сырьевого развития как это случилось в 2014-2015 гг. при сильном и продолжительном падении мировой цены нефти относительно предшествующих лет её практической неизменности. Природа сырьевой экономики РФ стала такова, что ей грозил бы кризис не будь сильного падения курса рубля по резкому и продолжительному снижению цены нефти.
Тем самым, проводившаяся денежно-кредитная политика ЦБ РФ преследовала явные и скрытые цели: главные из них, соответственно, поддержание ценового (макроэкономического), в т. ч. социального равновесия и удовлетворение интересов сырьевых компаний. Как можно понять, ЦБ РФ не снижал резко учётную ставку не из-за своей «шизофрении», а из-за того, что это могло привести неуправляемому разбалансу с разносом экономики. Допустим, ЦБ РФ установил нулевую или отрицательную учётную ставку, что, как минимум, привело бы к накачке бесплатными кредитами коммерческих банков, усилило валютные спекуляции, ещё больше уронило курс рубля и разогнало вывоз капиталов, вызвав в итоге социальную нестабильность. Примерно так происходило в последние годы «перестройки», когда различные коммерческие структуры получали дешёвые кредиты, затем переводившиеся в валюту по высокому официальному курсу рубля, что повторяясь, в конечном итоге, обвалило финансовую систему СССР из-за превышения рублевого содержания валют. Природа не терпит пустоты, ЦБ и коммерческие банки взаимосвязаны как сообщающиеся сосуды. Как известно, свободный капитал, более всего устремляется в отрасль с максимальной рентабельностью. А ею из-за привлекающей новизны является сфера передовой разработки.
Для наглядности сравним за 2020 г. расчётную относительную и абсолютную прибыль нефте-, газодобычи РФ и ведущих высокотехнологичных компаний США (Тесла, Дженерал Моторс, Майкрософт, Эппл, Интел и АМД). Относительная величина прибыли (рентабельность производства или себестоимости) есть её доля ко всем затратам. За показатели рентабельности производства отраслей США примем по данным корпоративной отчётности отношение прибыли до налогообложения к себестоимости реализации: электромобили Тесла (4,8 %), обычные автомобили Дженерал Моторс (7,9 %), программные продукты и электроника Майкрософт (120,5 %) и Эппл (39,4 %), процессоры Интел (72,8 %) и АМД (24,1 %).
1. Нефть РФ (добыча ≈510, внутренняя реализация ≈255 и экспорт ≈255 млн. тонн) [2]. В среднем, округлённо, в 1 барреле экспортной (внутренней) реализации нефти ≈40 $ - принята по данным ЦБ РФ 41,5 $ [25] (≈30 $ - принята по цене Роснефти 31,6 $ (2280/72,15) без НДС [23]), ≈4 $ превышения экспортной над внутренней транспортировкой, ≈6 $ вывозная пошлина:
При извлечении ≈510 млн. тонн с пересчётом в тоннаж по коэффициенту 7,3 абсолютная прибыль нефтедобычи РФ составит ≈37,2 (18,6 + 18,6) млрд. $ - официальный курс ЦБ РФ ≈70 руб. / 1 $ и ≈18,6 млрд. (37,2 - 18,6) $ - реальный курс ≈35 руб. / 1 $.
Вывод: предполагаемая абсолютная прибыль нефтедобычи РФ ≈37,2 млрд. $ или 2,6 трлн. руб. (средняя внутренняя и экспортная цена без НДС и вывозной пошлины ≈15,3 тыс. руб. и ≈248 $ за 1 тонну) искусственно завышена из-за занижения официального относительно реального курса рубля к доллару. Примечательный факт ( Анализ руководством финансового состояния и результатов компании за 12 месяцев 2020 и 2019 гг., С . 12-24, расчёты автора), с 2019 г. по 2020 г. операционная прибыль ПАО «Роснефть» (около 40 % всей российской добычи) упала в 3,5 раз (1305/378 млрд. руб.), при этом, цены 1 тонны нефти снизились в 1, 5 (27,5/18,7 тыс. руб. - дальнее и ближнее зарубежье с пошлинами) и 1,4 раз (23,0/16,9 тыс. руб. – РФ без НДС) [23].
2. Газ РФ (добыча ≈690, внутренняя реализация ≈490 и экспорт ≈200 млрд. м³) [2]. В среднем, округлённо, в 1 тыс. м³ экспортной (внутренней) реализации газа ≈126 $ - принята по данным ЦБ РФ 126,8 $ [25] (≈56 $ - принята по цене Газпрома 57,9 $ (4176,9/72,15) без НДС [24]), ≈30 $ превышения экспортной над внутренней транспортировкой, ≈38 $ вывозная пошлина:
При извлечении ≈690 млрд. м³ абсолютная прибыль газодобычи РФ составит ≈10,1 (6,9 + 3,2) млрд. $ - официальный курс ЦБ РФ ≈70 руб. / 1 $ и ≈8,5 (13,7 — 5,2) млрд. $ - реальный курс ≈35 руб. / 1 $.
Вывод: на предполагаемую абсолютную прибыль газодобычи РФ ≈10,1 млрд. $ или 0,7 трлн. руб. (средняя внутренняя и экспортная цена без НДС и вывозной пошлины ≈3,9 тыс. руб. и ≈88 $ за 1 тыс. м³) больше повлияли значительный объём внутренней реализации с низкими ценами относительно экспортных, чем заниженный официальный курс рубля к доллару. Примечательный факт ( Отчёт руководства ПАО Газпром за 2020 г., С . 37-38, расчёты автора), с 2019 г. по 2020 г. прибыль от продаж ПАО «Газпром» (около 65 % всей российской добычи) упала в 1 ,8 раз (1119,9/614,9 млрд. руб.), при этом, цены 1 тыс. м³ газа снизились в 1,3 (13,1/10,3 тыс. руб. - дальнее и ближнее зарубежье с пошлинами) и 1,0 раз (4,1/4,2 тыс. руб. – РФ без НДС) [24].
Следует учитывать и многократную разницу налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в нефте- и газодобыче РФ, обуславливающей гораздо высокую себестоимость первой: если за 2020 г. базовая ставка согласно НК - 919 руб. / 1 тонну и 35 руб. / 1 тыс. м³, то фактические расходы - 6700 руб. / 1 тонну и 537 руб. / 1 тыс. м³ (по ПАО Роснефть, Анализ руководством финансового состояния и результатов компании за 12 месяцев 2020 и 2019 гг., С . 1 8 ) [23].
По официальным показателям 2020 г. абсолютная прибыль каждой высокотехнологичной компании США сопоставима со всей добычей нефти (≈37,2 млрд. $) и газа (≈10,1 млрд. $) РФ: Тесла (1,2 млрд. $); Дженерал Моторс (8,1 млрд. $); Майкрософт (53,0 млрд. $); Эппл (67,1 млрд. $); Интел (25,1 млрд. $); АМД (1,3 млрд. $). Меньшая абсолютная прибыль Тесла и АМД связанна с тем, что они только набирали обороты, поэтому в ближайшие годы вполне могут потеснить других и получать десятки млрд. $.
Таким образом, после развала СССР, если на Западе стали высокодоходны производства электромобилей, вычислительной техники, программных продуктов и космические технологии, то в РФ была гораздо выгоднее добыча сырья и валютные спекуляции. В этом явилась особенность нацеленной на сырьевое развитие РФ в отличие от развитых капстран Запада, где учётные ставки в пределах нулевого уровня не разрушали денежную систему, а притоком финансовых ресурсов создавали новые производства. Поэтому низкая учётная ставка ЦБ РФ имеет смысл только в случае преобладающей высокотехнологичной экономики.